：沪指微涨0.05%窄幅震荡，创业板指大涨1.74%领跑，两市成交放量至1.68万亿。盘面上，光伏、锂电池产业链全面爆发，油气、军工、AI应用则集体回调。市场正在交易一明一暗两条主线——明线是超预期的外贸数据验证经济复苏韧性，暗线则是“

　　截至午间收盘，沪指微涨0.05%报4125.32点，深成指涨0.85%，创业板指大涨1.74%，北证50指数涨0.94%。沪深京三市半日成交额达16815亿元，较上一交易日放量709亿元，市场交投依然活跃。个股层面分化显著，全市场超3200只个股下跌，但成长赛道人气高涨。

　　板块方面，结构性特征极为突出。领涨阵营中，电力设备板块以2.94%的涨幅高居榜首，光伏、电池、储能概念全线爆发，MicroLED、CPO等科技题材同样活跃。建筑装饰、公用事业、通信、煤炭板块分别上涨1.24%、1.06%、0.87%、0.84%。反观下跌板块，前期强势的综合板块大跌3.08%，国防军工、钢铁、传媒、石油石化分别下跌0.88%、0.72%、0.61%、0.59%，AI应用、云计算等近期热点也出现明显回调。

　　今日成长风格的崛起，背后有两大坚实支撑。首先是基本面的强验证。海关总署最新数据显示，2026年前2个月我国货物贸易进出口总值同比增长18.3%，其中以美元计价出口增长21.8%，进口增长19.8%，均远超市场预期。这份“外贸开门红”不仅验证了经济复苏的韧性，更直接利好出口占比较高的新能源、高端制造等板块。其次是政策与产业趋势的共振。今年政府工作报告首次将“算电协同”上升为国家战略，明确算力与电力系统需协同发展。随着亚马逊拟发行数百亿美元债券投向AI基础设施、马斯克关于数据中心投资规模的表态，全球AI算力竞赛持续升温，AI对电力的巨大需求正向上游传导，储能、光伏、电网设备成为确定性受益环节。

　　与之相对，油气、军工等板块的调整则主要受外部扰动影响。隔夜国际油价大幅跳水，主因G7讨论释放3亿-4亿桶石油储备、美国要求以色列停止空袭伊朗能源设施的消息扰动，地缘溢价暂时消退。资金顺势从前期涨幅较高的周期板块调仓，流向逻辑更清晰、催化更持续的成长方向。

　　对于后市，当前市场整体支撑依然坚实。货币政策维持宽松基调，今年以来央行已净投放中长期资金约2万亿元，政府工作报告明确提出灵活运用降准降息工具，流动性环境不会出现大幅收紧。基本面上，前两个月外贸数据已为经济复苏定调，后续稳增长政策落地有望持续改善企业盈利。不过短期仍需留意扰动因素：下周英伟达GTC 2026大会将发布下一代AI算力技术，相关板块可能面临预期兑现后的波动；美俄乌三方会谈推迟，地缘不确定性仍可能影响大宗商品和市场情绪。

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　　操作上，建议投资者保持均衡配置，聚焦业绩确定性高的方向。短期可关注电力设备、通信等硬科技赛道的细分龙头，以及受益于“算电协同”的储能、光伏产业链；中期来看，有色金属、油气等资源品在地缘反复博弈中仍有阶段性机会，但需警惕追高风险。

　　市场主线正在从“抱周期”转向“配成长”，但切换不会一蹴而就，在波动中寻找符合产业趋势的锚点，才是当前更稳妥的选择。

　　注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。