券商观点交通运输行业周报：供需收紧与红海危机共促集运运价增长前4月中国快递业务量突破500亿件
2024-06-03，中银证券601696）发布一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，供需收紧与红海危机共促集运运价增长，前4月中国快递业务量突破500亿件。
核心观点： ①供需收紧与红海危机共促集运运价增长，新船交付导致的运力增加影响被边际抵消。上海航运交易所数据显示，5月17日上海出口集装箱运价指数报2520.76，相较于4月26日大幅增长近30%。至5月30日，2024年平均综合指数为3,323美元/FEU，较10年间平均运价水平2,725美元/FEU高598美元。部分航线运价出现“一箱难求”的情况。本是淡季的海运市场迎来“涨价潮”，整体来看，原因一方面是进出口贸易较好助力集运需求回升，另一方面是红海局势吸收新投放产能，新船交付导致的运力增加影响被边际抵消。②国内机票燃油附加费年内第二次下调，海运能力受限4月份航空货运需求同比增长11.1%。5月24日，据去哪儿平台消息，河北航空将下调机票燃油费，自2024年6月5日（出票日期）起，成人旅客： 800公里以上航线公里（含）以下航线月份全球航空货运需求保持强劲，与2023年4月水平相比，以货物吨公里(CTK)衡量的总需求增长了11.1%。受油价波动影响，国内机票燃油附加费年内第二次下调；2022年起航空公司恢复征收国内航线燃油附加费，之后持续上调，此次燃油费调整是今年年内的第二次下调；4月份全球航空货运需求保持强劲，以货物吨公里(CTK)衡量的总需求增长了11.1%，连续第五个月实现两位数的同比增长；受到跨境电商以及全球海运能力受限的支撑，未来航空货运的需求前景较好。③“双轮驱动”和“服务提升”齐发力，前4月中国快递业务量已突破500亿件。5月21日，国家邮政局监测数据显示，截至今年4月29日，我国快递业务量已突破500亿件，比2023年提前了32天。“双轮驱动”和“服务提升”支撑我国快递业务持续增长。电商的持续发展与新兴业务的不断出现，国内与国际业务共同驱动快递业发展。今年1至4月份，全国网上零售额44110亿元，同比增长11.5%。其中，实物商品网上零售额37356亿元，增长11.1%，占社会消费品零售总额的比重为23.9%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长19.2%、10.5%、9.8%。快递企业提升服务，以提价保质为例，新的竞争策略取得了较好的经济效益；今年4月份快递服务质量指数同比提升15.5%。 行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：4月下旬至5月上旬期间，空运价格整体环比上涨。②航运港口：集运运价指数上涨，干散货运价上涨。③快递物流：4月快递业务量同比增加22.70%，快递业务收入同比增加18.33%。④航空出行：2024年5月第三周国际日均执飞航班环比上升0.26%，同比增加93.32%。⑤公路铁路：5月13日-5月19日全国高速公路累计货车通行5528.7万辆，环比增长0.44%。⑥交通新业态：2024年4月，理想汽车共交付新车约25787辆，同比增长0.41%。 投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特600428）、招商轮船601872）、华贸物流603128），建议关注东航物流601156）、中国外运601598）。 建议关注受益于工业经济复苏的大宗商品供应链和危化品物流，推荐厦门象屿600057）、厦门国贸600755），建议关注浙商中拓000906）、密尔克卫603713）、盛航股份001205）、兴通股份603209）、宏川智慧002930）等。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股002352），建议关注中信海直000099）。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡603167）、海峡股份002320）。 关注电商快递投资机会。推荐中通快递、申通快递002468）、韵达股份002120）。 风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划有害信息举报
涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237