1、继今年5月BDI指数超越2004年12月创造的6208点历史高点后，BDI指数屡次刷新历史最高纪录，至10月12日创下了10695点的历史新高，是年初4421点的2.42倍。

　　2、90%的全球进出口贸易量通过海运完成，随着世界经济的持续健康增长，航运市场需求将继续以较高速度增长，预计明年干散货运输仍将延续高景气度。

　　3、中国因素是全球干散货市场景气度高涨的重要因素。中国对铁矿石创纪录的需求吸收了更多的干散货运力。今年上半年，中国已由煤炭净出口国转变为煤炭净进口国，成为继铁矿石进口之后又一影响干散货运输的重大因素。受经济全球化和产业转移的影响，中国的外商直接投资，尤其是制造业的外商直接投资大幅增加，推动中国以出口为动力的国际贸易快速发展，而同时急剧增加的国内市场需求刺激了原材料和能源的进口。产业结构的调整带来了巨大的跨国物流需求，中国进出口量的80%是通过海运完成，据世界海运年会公布的数字，近两年尽管中国目前仍只占世界海运进口的10%和海运出口的5%，但中国海上贸易增长量占世界海上贸易增长量的60%以上，根据国际航运组织预测，中国的航运行业未来15年的总发展规模将增长4倍以上。“中国因素”已逐渐成为航运市场需求持续高速增长的主要推动力。

　　4、煤炭消费需求的提升及日本和东南亚更多的从远距离的美洲和澳大利亚进口煤炭导致更多的运力需求。由于中国煤炭出口的减少导致周边国家转向运距更远的澳大利亚等国进口煤炭。

　　5、运距的拉长消耗了更多的运力。中国和印度等远东地区贸易量的上升显著拉长运距，从而消耗了更多的运力。

　　7、由于前几年干散货市场低迷，船运公司定造新船的积极性不高，而目前在产能饱和的情况下，各造船厂不愿接受毛利率低的散货船定单。短期内，国际干散货运力难以大幅提高。

　　8、我们继续给予干散货子行业推荐的评级，重点关注中国远洋、中远航运、中海发展和中海海盛。