油运方面，中东战争局势持续升级，霍尔木兹海峡船舶通行量依旧处于低位，全球油运市场仍然处于再均衡过程中，油运价格有望持续维持高位运行。集运方面，中远海运集运恢复海湾多国订舱，船舶暂不过霍尔木兹海峡而采用多式联运替代方案。交通新业态方面，曹操出行披露2025年收入202亿元同比增长37.7%，Robotaxi部署超100辆且转型节奏全面提速。低空经济方面，北京通过无人驾驶航空器管理新规并将于2026年5月1日实施，明确全域管制空域且室外飞行需申请并强化销售运输存储监管。航空方面，中国国航2025年营收稳增但仍亏损。

　　①中东战争局势持续升级，霍尔木兹海峡船舶通行量依旧处于低位。根据数据平台Kpler的统计，自2月28日美以伊开战以来，每日通过霍尔木兹海峡的船只数量一直处于低位，一天最多只有10艘左右的船只通航，全球油运市场仍然处于再均衡过程中，油运价格有望持续维持高位运行。②中远海运集运恢复海湾多国订舱，船舶暂不过霍尔木兹而采用多式联运方案。中远海运集运3月25日宣布即日起恢复远东至中东地区多个海湾国家的新订舱业务（普通箱），覆盖阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克等目的地。③曹操出行披露2025年业绩收入202亿元同比增长37.7%，Robotaxi部署超100辆且转型节奏全面提速。曹操出行2025年总收入达202亿元同比增长37.7%、毛利额18.9亿元同比增长59.3%，毛利率提升至9.4%并首次实现调整后Q4盈利，全年经营现金流净额3.8亿元同比增长60.3%。④北京通过无人驾驶航空器管理新规并将于2026年5月1日实施，明确全域管制空域且室外飞行需申请并强化销售运输存储监管。北京市人大常委会3月27日表决通过《北京市无人驾驶航空器管理规定》，明确北京全域为无人驾驶航空器管制空域、室外飞行均需申请，并对飞行、销售、运输、存储全链条加强规范管理，《规定》将于2026年5月1日起施行。⑤国航2025年营收稳增但仍亏损，盈利修复仍待国际恢复与成本改善进一步兑现。国航发布2025年年报，全年营收保持增长，运营效率继续修复，国际航线恢复与机队升级同步推进，但在多重外部压力下仍未实现扭亏，显示公司基本面处于“收入修复、利润承压”的过渡阶段。

　　①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升6.2%，同比上升3.1%。②航运港口：集运运价指数同比+34.63%，干散货运价同比+24.30%，油运运价环比-15.49%。③快递物流：2026年2月快递业务量同比下降10.90%，快递业务收入同比下降0.01%。④航空出行：2026年3月第四周国际日均执飞航班1770.57次，环比+0.99%，同比+5.27%。⑤公路铁路：3月16日—3月22日，全国高速公路货车通行5458.5万辆，环比增长3.38%。⑥交通新业态：2025年Q4，联想PC电脑出货量达1944万台，同比上升14.30%，市场份额环比上升1.7pct。

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　　关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。

　　建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行。

　　推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。

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　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。